(Misc) Les Éléphants ont ils peur des souris ?

Ben oui:

(Misc) la compensation financieres des CEO de banques

Il est amusant de noter les différences de salaire en fonctions des regions du monde.


Un graphique de Reuters.

(Misc) Climategate une explication

Un peu partout sur Internet fleurie le nom de Climategate,
Une simple requête sur Google donne 12 Millions de résultats, dans la partie news plus de 1200 articles, je n'ose pas parler de la blogosphere, c'est pire que la grippe H1N1 en terme de contagion.

De quoi s'agit-il ?

Climategate c'est bien sur en référence au scandale du Watergate dans les années 70.
(Ironique quand on sait que l'affaire du Watergate était une totale manipulation de la part du numero 2 du FBI, mais dans l'esprit public Watergate est synonyme de scandale politique)

Il s'agit d'emails et de documents contenus dans un fichier compressé qui pèse 60MB décompressé 160MB, il y a 1073 emails en texte pesant 7.6MB et un dossier documents de 149MB.
Il s'agit d'extrait, quelques emails en 1996 d'autres en 1998 jusqu'a aujourd'hui pas d'une boite a email en continu.

Vous pouvez télécharger le fichier ici par exemple

Ces emails viennent d'un institut britannique de recherche sur le climat un institut de premier ordre sur la recherche sur le climat, les emails viennent de discussion de Michael Mann un directeur de Penn State par exemple, les membres sont d'influents chercheurs a l'ONU sur le climat... bref ce ne sont pas des inconnus.

Le blog "The Air Vent" (intitulé: Parce que le monde a besoin d'une autre opinion) a été le premier informé du fichier qui avait été déposé sur un serveur de fichier en Russie.

(pourquoi la Russie ? Euh euh ... ca fait plus Hacker, tu vois le Kazakhstan ça fait Borat, la Chine ça fait manipulé, la Russie ça fait Hacker... Bon passons c'est pas si important même si on est en droit de se demander pourquoi ce type de manipulation (il existe des milliers de FTP de Pastebin et autres mailinglists qui font ça, donc le FTP Russe c'est pas forcement anodin...))

Alors bien sur le contenu des emails publiés peut choquer.
Exemple sur la température:
J'ai tout juste terminé l'astuce de Mike utilisé dans NATURE [la revue scientifique] pour l'ajout dans le temps réel a chaque série pour les 20 dernières années (par exemple, a partir de 1981) et de 1961 pour Keith pour cacher la baisse.

Alors la forcement hors contexte on dit ... PARDON ?

Ou alors quand un des scientifiques se réjouit de la mort d'un opposant a ses thèses...

Ou des pressions qu'ils font sur leurs collègues pour accepter:
Même si nous devons redéfinir ce qu'est la revue par nos collègues

ouch

Bon ok mais qu'en est il en vraiment dans le monde réel, quelles conséquences ?

A vrai dire pas grand chose, en fait il s'agit du processus normal de recherche scientifique, jeux d'influence, courses aux budgets, politiques de lobbyisme.

Il n'y a rien (oui rien (oui je sais c'est un peu décevant)) qui ne remette en cause le changement dramatique dans le climat induit par l'homme sur la planète.
Émission de CO2, pollution rien rien rien dans ces emails ne remet en cause les études sur le sujet.

Depuis Newton (lire ce superbe post sur le Newtongate) les scientifiques font ce jeu d'influence, ces calculs politiques, et autres opérations surprenantes d'un point de vue extérieur, et ce depuis toujours, c'est ainsi que l'homme progresse.

Le plus choquant c'est qu'il n'y a rien, qui remette en cause les calculs, les méthodes employés (lire ce lien, et lire aussi les milliers de commentaires car il y a des réponses aux commentaires).

Finalement la question a se poser c'est pourquoi avoir méthodiquement sélectionné de publier certains emails ? peut être même pas la moitié des conversations !
Que contient la seconde moitié des emails ? une exonération ? de vrais manipulations ?

Quoiqu'il en soit ces emails font le bonheur des opposants au réchauffement climatique,Climategate est utilisé a tous bout de champs sur Fox news, dans les Talk Show conservateurs, sur les blogs, comme étant une référence absolue du mensonge de l'establishement.

Et pourtant ... il n'y a rien !

(Misc) 15 Choses a savoir sur le

Vous savez ce que c'est ?

Non ?
Vous aimez le café ?
Oui ? Alors clickez sur ça:

(Misc) Facebook

(Misc) cheap video

Hat tips a Loulou

(Misc) On reconnaît le bon ouvrier à ses outils.

(Misc) video time

(Misc) Marketting

(Misc) La methode du Palace

Vous oubliez la liste des courses ?
Bon ça arrive ... une solution:

Vous connaissez la méthode des Loci dites mémoire du Palace ?

Prenez un lieu qui vous est très familier, mais très familier genre votre appartement, votre chez vous.

Essayez de visualisez trois pièces au moins (désolé pour ceux qui habites en studio)
Re-imaginez vous vos pièces parfaitement les détails, les meubles, les objets, le touché des objets.

Ensuite placez les objets que vous devez retenir dans chacune des pièces.

Ces objets peuvent rester graver pendant une semaine dans votre mémoire...

Intéressant non ?
Et si vous vous demandez d'où vient l'expression "En premier lieu" ne cherchez plus, elle vient de cette méthode utilisé depuis plusieurs siècles...

Plus d'info ici: wikipedia

et merci Simonide

(Misc) Etes-vous en forme ?

Petit test pour savoir si vous savez compter.

Compter le nombre de passe de ceux qui sont en blanc



Hat tips a boraf

(Misc) Celestine Bohlen clueless journalist

Celestine Bohlen écrit un article pour Bloomberg News, ou elle y decrit un France raciste et envieuse de voir un futur éventuel président noir aux Etats-Unis.

Dommage que Celestine Boyer dormait pendant ses cours d'histoire.

Elle cite un djeuns, sénégalais de 22 ans aussi bon en histoire qu'elle:
"In France, it is impossible for a black man even to be mayor"
"En France impossible pour un homme noir d'être élu maire"

Ah ... que doit penser Louis Guizot qui fut le premier maire noir en 1790 ...

Et Celestine Bohlen de continuer son petit périple parisien pour trouver de bonne source d'information, Adil Jazouli fondateur d'une obscure revue (fanzine) et conseiller du parti socialiste (Bartolone), (typique du genre d'observateur qui va être objectif en ce moment).

"In business, sports, music, entertainment, you find diversity in France. Not in politics"
Notre expert dit...

Rachida Dati ? Rama Yade ?
Je sais qu'il est socialiste Adil Jazouli, mais il vit sous une pierre ? Il a oublié d'acheter Libération récemment ?

Il est resté bloqué au siècle dernier ?
Ah non même pas car il aurait oublié Gaston Monnerville en 1959 a la tête du Sénat...
Ou Gatien Grace élu a l'assemblée nationale en 1938.

Les Etats Unis qui donnent une leçon sur le racisme a la France, non je crois pas.

Oh au fait Obama, c'est le 5ieme sénateur noir des Etats-Unis, oui vous lisez bien le 5ieme seulement en 250 ans !
Et les gouverneurs ? Pas mieux ... 2 seulement élus en 250 ans ...

Hat tips a Superfrenchie, la source d'inspiration de ce post ici

(Misc) Marion Cotillard: Best speech Oscar 2008

Oscar



Au BAFTA



Au Cesar:

(Misc) Jerome Kerviel ou une histoire bien banale

J'ai du mal a m'empêcher de poster sur cette abracadabrante affaire,

Voila que l'on apprends maintenant que Jerome Kerviel a utilisé Reuters IM, pour échanger avec son broker préféré (tu m'étonnes avec les deals que l'autre malade passé, devait être content le broker) ses petites histoires.

Honnêtement faut pas être bien malin pour échanger quoique ce soit via un client IM, qui en plus dans le cas Reuters est archivé stocké etc etc ...

Non vraiment, c'est délirant, au début j'essayais de trouver une explication rationnelle a cette affaire, et plus on avance et plus on découvre un junior qui voulait jouer au trader,
Jerome Kerviel ou l'histoire d'un énième Jean K3v1n.

Il voulait jouer au pirate et un jour est brutalement confronté au monde réel.

(Misc) Jerome Kerviel une justification : Mon bonus !

Voila on sait pourquoi Jerome Kerviel a fait ça !
C'était pour gagner plus !

What ?

Basé sur les information de MediaPart qui publie partiellement un compte rendu:

Jerome Kerviel nous dit qu'il a réalisé 55 Millions en 2007 (bel effort comme je le disait un junior c'est moins de 20 Millions)
Et qu'il a alors négocié un bonus de 300K Euros. Ben pas doué pour la négociation !
(Un pay out sur résultat c'est plus entre 5% a 9% en fonction de la seniorité)
Bizarre non ? Il aurait du toucher 3 Millions d'Euros !

Pas doué donc mais ambitieux, il décide sans doute de vouloir toucher quand même ses 3 Millions, l'année prochaine grace a un gain de ... 550 Millions ?!
Et c'est la qu'il s'emporte car avec 50 Milliards d'Eurostoxx et des variations de P&L de 500 Millions il devait sans douter viser les 25 Milliards de P&L soit 1,5 Milliards de bonus !

(Mais oui bien sur, Tu m'étonnes voyons les bonus c'est purement linéaire, non les polytechniciens gentiment alignés devant Jérôme vont se faire doubler sans broncher.
Mais bien sur...)

Mais de quoi parle t'on ? Personne ne remet en cause cette deposition si il se trouve qu'il s'agisse de la déposition ? Personne calcul un peu ?

Les partner managing director a Wall Street top eux dans les 2 Millions en moyenne,
Oui il y a des records comme un français dans la city chez Goldman Sachs a réussi l'exploit a toucher 100 Millions de $, et c'est le top bonus a Londres.
Une exception !

Mais Jerome Kerviel lui il voulait faire 1,5 Milliards.

Ca n'a pas de sens, le chiffre tient pas la route.

Bon ma theorie tient toujours.... Jerome Kerviel

Autre point ceci dit c'est très habile, maintenant les médias vont se déchainer sur ces tradeurs trop payes, sur l'appât (dangereux) du gain... etc ...

Pour info en Octobre dernier un tradeur de Calyon qui avait dépassé sa limite (350 Millions de $) a etait mis a la porte manu militari et le management avec ... l'article ici

L'avis a lire chez les voisins Duo&Co (ben oui on est sur blogspot entre voisins non ?)

(Misc) Buzz le mot du jour: Risk Control System

Tiens je me demandais ce que je pouvais écrire aujourd'hui,

Ça sera un nouveau doc, plus explicatif que celui sur le risk management...

Ça va être méchamment a la mode.

Faudra mettre a jour mon CV ...

(Misc) Explication de la Societe Generale sur l'affaire Jerome Kerviel

Vous pouvez lire le pdf ici.

Et l'explication est en ligne avec ce que j'explique sur ce post : Jerome Kerviel une explication

Bien sur la donné la plus évidente qui manque c'est pourquoi ?
Why god why ?

Le Blog Qui Bug qui vous avez annoncé (en avant première) l'explication de l'affaire pense parce que le Tradeur en question a oublié (oh le balo !) de renouveler son contrat futures.

Bref a suivre ...

A noter une autre explication que vous trouverez ici Jerome Kerviel est en fait un joueur de Poker.

(Misc) Mais qui est Jerome Kerviel, une explication

Une histoire hallucinante, presque incroyable, mais qui est Jérôme Kerviel comment a t’il put faire ca ?

Jerome c’est un trader de Delta One, aucun rapport avec les forces spéciales américaines (Delta Force), Il semblerait que l’apprenti tradeur arbitrait les futures Eurostoxx.

What ?

L’indice Eurostoxx est composé vous le devinez … d’actions, et aussi surprenant que cela puisse paraitre l’indice n’est pas toujours égal a la sommes de ces constituants.
Bien que l’indice soit une valeur des actions qui le constituent, son prix monte si il se trouve plus d’acheteurs que de vendeurs, c’est la ou des arbitragistes comme Jérôme interviennent ! Ils achètent l’indice et vendent l’ensemble des stocks pour cristalliser la différence.

A vrai dire ils font pas Actions vs Indices mais contrat futures contre actions, l’indice eurostoxx en lui même n’existe pas ce qui existe c’est d’hypotetiques futures contrats que l’on s’achète et se vends, et qui permettent de parier sur le niveau du futur a une date précise et donnée.

Imaginez un contrat futur a 100 et que l’indice finisse a 110 le jour de l’expiration du contrat (généralement tous les mois et a date fixe) et bien vous gagnez 10.

Donc le métier de Jerome c’est de vendre le futurs d’acheter les actions et ensuite d’attendre patiemment, attendre que ça parte dans l’autre sens que les stocks montent trop ou que l’indice baisse trop et dans ce cas la il vends les actions et achète l’indice, se retrouve sans aucune pose et cristallise (youpi).

Le seul problème c’est que vu les mouvements plutôt microscopique il faut en faire des milliards des mouvements pour en tirer quelque chose. (mais maintenant Jérôme ça il le sait)

La difficulté c’est que le contrat futur quand il arrive a maturité (qu’il expire a la fin du mois)il disparait et on te donne le cash de la différence, point, si de l’autre coté de la balance tu as toujours tes actions il faut revendre le nouveau contrat futur pour le mois d’apres, et pour éviter de faire ca (attendre la mort du premier et vendre le suivant (et donc risquer de perdre gros)) tu rolls tes futurs donc avant l’expiration tu échanges celui qui va mourir contre le suivant et hop rock and roll c’est reparti pour un mois avec ta super ou très mauvaise position, jusqu’a expiration du contrat …

Contrat qui expire le 3ieme vendredi du mois … ce mois-ci c’était … vendredi 18 …

Et ce jour la, la nouvelle coqueluche des médias, ben il a du oublier de les faire roller…
(dis y a pas un truc qui est entrain de bruler la ? Hum … non je vois pas … attends, j’ai comme le sentiment d’avoir oublié un truc … le gaz ? donner a manger au chien ? une compète de Judo ce week-End ? nan je vois pas …)

Quid de la position du généreux tradeur en herbe ?

Ben y a plus de contrat futur mon bon monsieur, par contre des actions … oullalla a revendre, que l’on a, mon brave … 40 Milliards, une paille la valeur de la capitalisation de la Société Générale.

Et a la seconde ou le contrat futur n’existe plus la moindre variation du marche et pouf je perds 40 Millions d’euros, et +0,02% et hop je gagne 80 Millions d’Euros.
La le type il a du méchamment transpirer.

Surtout que on peut estimer que la star du Desk elle doit faire ça dans les 100 Millions d’Euros, le senior dans les 50 et un junior doit réaliser le reste (moins de 20 Millions), la le Jérôme Kerviel il a intérêt a avoir le pied marin parce que ça va tanguer sévère.

Avec un peu de chance il aurait pu faire gagner des millions a la Societe Generale pour au mieux recevoir un bonus de quelques milliers d’Euros.

Comment cacher une bourde pareil ?

Ben oui une solution doit lui venir a l’esprit lui qui a travaillé au back et middle office faire semblant d’avoir vendu les contrats futurs a des clients factices ! Comme ca en douce le soir sa pose va paraitre équilibre, c’est la que ces précédentes expériences ont du méchamment bien lui servir.

Il devait bien connaitre les procédures,
créer un ticket avec un client qui est désactivé
ou qui est fictif, utiliser les password qu’il avait pour créer de faux clients
(je serais plus étonné si le password est "" pour sa)
peut être même qu'il a la liste des clients qui ont disparus dans un coin d’excel
et qu’il utilise une liste que personne n’a jamais vraiment mis a jour.

C'est la ou on se pose des questions, on le sait le support informatique de Eliot vous le dira, avec des macros excel il est possible d'insérer les contre parties qui lui faisait cruellement défaut ,
Et qui lui permettait dissimuler sa position,
ouais ok mais quand même des clients aussi ? Possible oui, avec le bon accès en tapant la bonne base et la bonne table ça doit être possible.

Imaginer un opération qui inclut un groupe de l'intérieur est irréaliste.
Il y a trop d'intervenant avec trop d'intérêt différents.

Les informaticiens de régie (support) peuvent pas blairer les tradeurs, les tradeurs merci pour eux mais ils sont suffisamment occupé (a pas oublier ce qu'il doivent faire comme dirait Jérôme), les middle office sont frustré de pas être au front, les back office sont a la mine ils savent ce qu'ils doivent faire mais point.

Je schématise mais je dois pas être loin de la vérité.


Voila une solution qui lui permet de gagner du temps très discrètement dans ce réseau interconnecté je fais le magicien et hop un tour +0,1 -0.4 … et bracadabra !

Les poses ont du semblé légitime et aucune instruction de payer ou de recevoir ne parvient au middle back office etc etc…

Mais voila hélas trois fois hélas il existe: le bocal, le département hanté par des vieux (+40 ans)le département procédures et tatillons, ceux qui applique le KYC (Know Your Customer), alors que un de ces contrôleurs s’appretait a partir en Week-end pêche.
Il a du remarquer que un truc clochait un client pas dans la base,
un desaligment de donné ?
un client désactivé car inexistant entrain de racheter des milliards de futurs Eurostoxx,
le type il a du se prendre pour I am a legend entouré par des morts vivants qui achètent joyeusement des contrats futurs.

Et la hop voila c’est fini, Jérôme Kerviel ne sera plus tradeur a la SocGen,les huiles débarquent … (le responsable de la salle ouvre sa porte)

La décision est prise (la seule a prendre) liquider la position, et ce en 2 jours, on arrête le casino trop dangereux, c’est pas supportable, sur une valeur de la taille de la banque.

Et puis il faudra prévenir le publique, on dira génie de l’informatique, finances, perte inexplicable, porté plainte, tribunal, et puis personne comprendra …

Les marches européens partent en baisse spectaculaire …
Résultats 5 Milliards d’Euros de perte. (et la Fed alors il le savait ?)

Quelle histoire … Sale coup quand même pour la banque que l'on considère comme la plus technique du marche, numéro 1 mondial des marches dérivés actions, championne de l’arbitrage risque, ou les porteurs de bicorne sont tellement nombreux qu’on les prends a peine en stage.

Bref au final si effectivement Jérôme a réussi a déjouer la sécurité d’un soft comme Eliot qui a plus de 15 ans d’existence, dommage car maintenant c’est de 5 a 15 ans qu’il risque, pour s’etre maintenu illégalement sur un système informatique.

Bref Jérôme Kerviel courage, c’est que de l’argent…

Un très bon post sur le sujet.

A lire letemps.ch un journal suisse qui a écrit beaucoup de choses sensé sur le sujet

A voir le CV de Jerome Kerviel

Tiens et si Equity and derivatives étaient au courant bien avant ?
Damned faut que je re-ecrive mon post ! Ca change tout...

(MISC) Societe Generale societe Genereuse

Société Généreuse
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(Misc) Jerome Kerviel French and Famous

Il aura fait perdre 7 Millards de $ a La société Générale et certainement accéléré le rachat de la troisième banque Francaise.

Je sais pas si ils vont le mentionner dans leurs CV les responsables de la banque:

"A participé a la plus grosse fraude" Pas sur que ça sonne bien.

au moins l'ex-trader en question sortira un livre:

"Comment j'étais managé par des incapables, from top to bo(u)to(n)m"

En attendant ce qu'on sait de lui:

Update a lire :Jerome Kerviel

Trader at Societe Generale

Paris Area, France

Trader at Societe Generale

Education

Université Lumière (Lyon II)

Connections

8 connections

Industry Financial Services

Public Profile http://www.linkedin.com/pub/6/a57/b44

Jerome Kerviel’s Experience
Trader
Societe Generale
(Public Company; 10,001 or more employees; GLE; Banking industry)
2000 — Present (8 years)

• 
  

Jerome Kerviel’s Education
Université Lumière (Lyon II)

Il a de moins en moins d'amis sur Facebook de 11 on est passe a 3 au moment ou j'écris ce post.

Bref le portrait du Lampiste quoi ...

A lire a ce sujet l'excellent article du Temps (journal Suisse)

KERVIEL Jerome
24 rue XXXXXXXXX Michelis XXXXX XXXXXXX XXX XXXXX, France Mobile +33 (0)6-09 70 XX XX
Jeromekerviel@hotmail.com


OBJECTIVE Reach a position as a retail listed derivative products trader, managing a volatility and Delta One book
EDUCATION
MASTERS in Finance (Organisation and Control of financial makets)
University of Lyon, September 2000
Bachelor Degree in Finance
University of Nantes, 1996 1999


WORK EXPERIENCE
Societe Generale S.A., Paris, France
Trader and Market Maker for Delta One Products
March 2004 - Today
Trading : Market making of Listed Delta One products
Including open end and closed end Turbos (Single Stocks, Index, Forex and Rate Futures), ETFs and secondary market for Certificates
ETFs structuration - Management of the collateral with Lyxor Asset Management
Development of managing tools (Excel VBA macro)
New Underlyings Study to develop the product range
Participation to the specification for the implementation of turbos to the Clickoptions platform

Societe Generale S.A., Paris, France
Trader Assistant - Basket Trading and Delta One Products
August 2002 - February 2004
Valuation and Risk Analysis explanation for Basket Trading (Single
Arbitrage book) and Delta One Products
Strategies Backtestings
Short positions hedge
Process automation and managing tools development

Societe Generale S.A., Paris, France
Middle Office - Referential Team
August 2000 - July 2002
Products modeling
Process automation
Excel macro Development for the exotic Desk
Participation to the single referential project


ACTIVITIES
Judo - 8 years practice - Trainer for children
Sailing

SKILLS
English : working language
Microsoft Office Packge - Visual Basic
Licensed for EUREX, XETRA, EURONEXT